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2007年重点行业最可能赚钱的蓝筹股

肥佬

管理员

1^# 大中小发表于 07-2-21 06:47 只看该作者

2007年重点行业最可能赚钱的蓝筹股

寻找重点行业

在过去10个月的行业板块轮动上涨后，多数行业都有表现。在行业差异收窄的情况下，少数没有表现的行业由于其估值偏低，反而“水落石出”了。目前，这样的低估值板块主要集中在一些周期性行业----正是由于周期性因素而存在着较大程度上的低估，如钢铁行业，钢铁行业今年业绩普遍超于分析师预期，随着三季度业绩的公布，分析师对该行业的盈利增长预期已由年初的3.4％逐渐调高到8.6％，而股价仍未有足够反应。机械行业被投资者认定为周期性行业，估值水平一直处于较低水平，随着中国对外投资的增加，会持续迎来长期的景气。
让我们根据上面的思路找出2007年最可能获利的行业，从而搜索到该行业中的蓝筹，以下是中信研究所设计的搜索坐标系。

   图：搜索蓝筹股坐标系
  图说：行业基本面指标包括五个方面：净资产收益率、未来三年复合增长率、盈利价格比、账面价值价格比和分红率。行业市场指标.包括三个方面：行业动量、行业热度指标和行业换手率。
  在对过去和未来信息进行综合分析的基础上，石油化工、机械、钢铁、房地产、化工可能是2007年最可能赚到钱的行业，而这些行业中的镇国之宝则是我们青睐的蓝筹无疑。
  钢铁行业：该你的价值始终要回来
  内在增长超乎预期
  2005年下半年以来钢铁股出现了较大幅度的调整，使得钢铁行业的内在价值被市场低估。去年的市场调整是假设2006年钢铁行业出现全行业亏损的前提下，给予钢铁上市公司的估值，而进入2006 年，特别2月份以来，这种逻辑假设前提被证明是错误的，而且钢铁股盈利超过了去年的预期，钢铁公司的内在价值和业绩增长理应在估值中作出反映。
  中国正在成为世界制造中心，劳动密集、装备制造等产业正在向中国转移。中国经济增长和国外钢材需求的增长，为中国钢铁工业发展提供了广阔的发展空间。中国钢铁业的国际比较优势，为其中的龙头优势企业创造了获取超额利润的良机。
  超低市盈率令人垂涎
  钢铁公司作为一个低市盈率和高派现的群体，其股息收益率是所有行业中最高的。目前许多优质公司的股息收益率达到了8%，而且收益稳定。随着价值投资者规模的扩大，钢铁股的内在价值将被越来越多的投资者所认同。
  数值：6-8
  数值说明：国际钢铁股平均市盈率10 倍，市净率2 倍，而我国钢铁股的估值只有6～8 倍，市净率只有1 倍，一些公司甚至在1之下。如果国内钢铁股估值达到国际平均水平，很多公司将实现价格翻番，行业平均至少有50%的上涨空间。如果考虑到中国钢铁工业的增长性，中国钢铁股的估值上涨空间更大。

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肥佬

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2^# 大中小发表于 07-2-21 06:48 只看该作者

提名理由
  宝钢股份：
  1．公司的多元产品结构，产业链长，企业具有较强的自主创新能力和低成本投资优势，使得公司的抗风险能力强。
  2．公司目前股息率达到了8％，作为国内钢铁龙头企业，盈利稳定，价值被明显低估。
  3. 国内钢铁企业重组为公司提供了良好的机遇，公司一旦成功实施并购，将加速公司的发展。
  马钢股份：
  1．公司拟发行55 亿元分离交易可转化债，募集资金用于新区500 万吨项目建设，预计项目2007 年投产，2008 年将提升公司业绩40％以上。新项目将优化公司产品结构，提高产品附加值。
  2．公司是国内最大的车轮生产厂，市场占有率超过90％。公司2007 年底建成第二条火车轮生产线，生产能力提高
  50％以上，届时公司将成为全球最大、最先进的火车轮生产厂。
  太钢不锈：
  1．中国不锈钢未来发展空间巨大，公司整体上市定向增发收购的150万吨不锈钢在建项目，已于2006 年8 月投产，冷轧线将于2007 年投产。
  2．通过增加铁素体比例，以及开发铁水冶炼不锈钢工艺，太钢具备了应对高镍价的机制。
  鞍钢新轧：
  西区项目投保证了未来2～3 年的业绩增长。拟由公司投资建设的500万吨的鲅鱼圈项目为公司2008 年以后的增长奠定基础。
  武钢股份
  1．随着年内二冷轧、二硅钢等项目的投产将进一步优化公司的产品结构，大幅提高公司的盈利能力。
  风险提示
  宝钢股份：关注新投产项目的达产情况以及镍等合金价格。
  马钢股份：新区500 万吨项目进度和产品盈利状况将决定公司业绩
  太钢不锈：公司产品特别是不锈钢价格出现非理性下跌；生产产品所需要原料镍价格出现大幅度上涨，直接导致企业下游需求回落。
  武钢股份：公司权证11 月22日到期，16日至22日行权，公司股价有一定波动。
  房地产行业：升值带来无限机遇
  未来行业依然处于景气阶段
  未来宏观经济依然处于景气之中，作为扩大内需龙头的房地产行业很难出现与宏观经济背离的走势。而与金融业休戚相关的特性也决定了房地产行业在宏观经济景气区域的调整幅度非常有限。中国区域经济发展的不平衡性决定了房地产行业景气、房价走势的不平衡性。珠三角、天津等房价稳步上涨、经济增长动力强劲等区域的房价依然较为乐观。“东方不亮西方亮”的区域性特征意味着全国化布局的公司具有更强的成长系数和抗风险能力。加之写字楼、商业用房等商业地产和工业地产由于价格上涨潜力较大、调控风险小而继续为国内外资金看好，人民币升值预期使得地产和房产具有很好的升值空间，尤其是在升值的初期。

   图：房地产行业的景气程度
  图说：国内真实消费需求来自于城市化、消费升级、新增就业人口置业，旺盛程度很难使这个行业结束景气。
  升值带动地产
  升值和资金效应成为影响行业板块的首要因素，政策面动态和市场销售状况成为次要影响因素。人民币升值已经而且仍将继续对房地产行业和上市公司构成重大利好，尤其是主流公司。

图：人民币升值对房地产的影响
图说：也就是说，人民币兑美元每升值1％，房地产指数超出上证指数的收益率将上涨18％

   机械行业：出口拉动，行业景气有望继续走高
  短期将走高
  从最新的全国工业经济数据看，1-8 月全国所有工业行业中，盈利加快增长行业主要集中在装备行业中， 2006年2 月起至2006 年8月，通用设备制造业利润平均增速为43.3%，专用设备制造业56.9%，电气机械及器材制造业34.8%，基本涵盖整个机械行业。
  这表明机械行业景气高涨背后有其深刻的驱动因素（如需求拉动、产业转移、国际竞争力提升、政策扶持和周期复苏等），并不会因投资减速而下降。随着四季度设备采购的传统旺季来临，机械行业景气程度有望继续走高。