要 在 金 豬 年 賺 個 盆 滿 缽 滿 、 豬 籠 入 水 ， 不 一 定 只 靠 炒 股 、 炒 樓 ， 其 實 基 金 一 樣 是 不 俗 的 增 值 工 具 。 今 次 不 講 基 金 入 門 ， 而 是
你 高 一 層 次 的 基 金 投 資 知 識 ， 莫 以 為 這 些 僅 是 雞 毛 蒜 皮 ， 掌 握 得 宜 隨 時 幫 你 賺 多 筆 。
擔 任 理 財 顧 問 多 年 的 浩 邦 金 融 董 事 梁 彥 穎 認 為 ， 散 戶 買 基 金 留 意 的 只 是 回 報 ， 但 其 實 不 少 細 微 的 地 方 一 樣 會 影 響 收 益 ， 不 可 不 知 。
第 一 ： 留 意 AB 類 收 費 有 別
大 家 買 基 金 時 ， 或 許 沒 有 察 覺 同 一 隻 基 金會 分 為 A 類 及 B 類 ， 不 過 這 卻 是 精 明 一 族 務 必 要 知 的 。 不 同 基 金 公 司 所 定 的 A 類 及B 類 基 金 的 意 思 有 別 ， 以 鄧 普 頓 環 球 債 券 基 金 為 例 ， A 類 及 B 類 代 表 不 同 的 收 費 模式 ， A 類 是 前 置 式 收 費 ， 即 是 會 收 認 購 費 ， 但 不 收 贖 回 費 ； B 類 則 是 後 置 式 收 費 ，代 表 不 收 認 購 費 ， 但 贖 回 時 會 按 年 期 收 取 贖 回 費 。 而 荷 銀 全 球 新 興 市 場 債 券 基 金 ，A 類 單 位 則 代 表 股 息 再 投 資 ， B 類 是 獨 立 向 客 戶 派 息 。
★ 提 提 你 ： 認 清 A 類 與 B 類 的 分 野 ， 如 後 置 式 收 費 較 適 合 長 線 型 的 投 資 者 。
第 二 ： 揀 收 息 方 法 要 小 心
無 論 是 股 票 或 者 債 券 基 金 ， 均 會 向 客 戶 進 行 派 息 ， 股 票 基 金 一 般 每 年 派 息 一 次 至 兩 次 ， 債 券 則 由 每 月 至 每 季 派 息 ， 後 者 明 顯 以 利 息 來 吸 引 散 戶 。
當 你 決 定 買 基 金 時 ， 亦 要 決 定 收 息 的 方 法 ， 選 擇 袋 息 還 是 把 股 息 再 進 行 投 資 ？ 哪 種方 式 較 划 算 呢 ？ 再 以 荷 銀 全 球 新 興 市 場 債 券 基 金 （ 美 元 ） 為 例 ， 選 擇 股 息 再 投 資 的A 類 單 位 ， 去 年 的 總 收 益 為 兩 成 九 ， 選 擇 袋 息 的 B 類 單 位 ， 去 年 連 派 息 在 內 的 總 收益 為 兩 成 六 ， 兩 者 仍 相 距 逾 百 分 之 二 。
★ 提 提 你 ： 一 般 來 說 ， 選 擇 股 息 再 投 資 比 較
數 ， 因 為 有 雪 球 效 應 令 回 報 增 加 。 不 過 對 於 大 額 投 資 的 退 休 人 士 來 說 ， 則 不 妨 選 擇袋 息 ， 因 為 可 把 利 息 作 為 生 活 費 ， 但 投 資 額 應 在 一 百 萬 元 以 上 ， 因 假 設 基 金 每 年 派四 厘 息 ， 一 百 萬 元 每 年 的 利 息 僅 四 萬 元 ， 即 每 月 平 均 袋 息 僅 三 千 多 元 ， 不 足 夠 餬 口。
第 三 ： 選 個 人 戶 口 有 保 障
大 家 買 基 金 ， 多 數 會 經 過 分 銷 商 來 認 購 ，但 有 沒 有 留 意 基 金 的 戶 口 以 個 人 名 義 來 購 買 ， 還 是 以 代 理 人 名 義 來 認 購 呢 ？ 散 戶 經銀 行 買 基 金 ， 多 數 會 透 過 代 理 人 戶 口 進 行 ， 換 言 之 基 金 的 持 有 人 是 代 理 人 ， 而 不 是你 ， 這 當 中 存 在 一 個 風 險 ， 就 是 假 設 銀 行 或 代 理 人 倒 閉 ， 由 於 基 金 理 論 上 屬 於 代 理人 的 資 產 ， 有 機 會 被 債 權 人 追 討 ， 令 基 金 投 資 者 最 終 或 無 法 收 回 該 筆 本 金 。 當 然 ，現 時 本 港 銀 行 體 制 相 當 穩 健 ， 這 個 風 險 其 實 相 當 低 。
相 反 ， 以 個 人 名 義 來 認 購 基 金 ， 則 持 有 人 為 投 資 者 本 身 。 而 基 金 的 成 立 會 有 信 託 人在 當 中 把 關 ， 如 基 金 是 由 信 託 人 開 立 一 個 獨 立 戶 口 來 運 作 ， 就 算 基 金 公 司 以 至 信 託人 公 司 倒 閉 ， 理 論 上 亦 不 會 影 響 投 資 者 的 資 金 。
★ 提 提 你 ： 以 個 人 名 義 開 立 基 金 戶 口 至 為 保 障 ， 但 亦 要 留 意 以 代 理 人 戶 口 認 購 基 金， 首 次 認 購 費 有 機 會 減 免 百 分 之 二 或 以 上 ， 投 資 者 要 作 出 抉 擇 。
第 四 ： 持 股 數 目 要 清 楚
基 金 的 持 股 數 量 可 以 差 別 很 大 ， 有 些 基 金 會重 點 買 入 約 三 、 四 十 隻 股 份 ， 以 求 重 錘 出 擊 。 有 些 則 講 求 分 散 ， 會 投 資 於 逾 百 隻 甚至 兩 百 隻 股 份 ， 後 者 多 數 屬 中 小 型 股 基 金 。
★ 提 提 你 ： 主 力 投 資 於 大 型 股 的 基 金 ， 採 集 中 投 資 的 策 略 亦 未 嘗 不 可 ； 但 主 力 投 資於 中 小 型 股 的 基 金 ， 則 宜 分 散 風 險 ， 因 就 算 其 中 一 隻 股 份 爆 煲 ， 也 不 至 於 造 成 太 大衝 擊 。
第 五 ： 留 意 基 金 結 算 貨 幣
除 了 上 述 的 細 節 外 ， 散 戶 買 基 金 或 許 會 遇上 一 個 難 題 ， 就 是 選 擇 結 算 貨 幣 。 以 霸 菱 東 歐 基 金 為 例 ， 便 有 美 元 及 歐 元 兩 種 結 算貨 幣 作 出 選 擇 ， 鋒 裕 投 資 領 先 歐 洲 企 業 基 金 亦 有 歐 元 及 美 元 的 選 擇 ， 上 述 例 子 多 不勝 數 。
其 實 結 算 貨 幣 不 是 投 資 的 重 點 ， 買 入 的 資 產 才 是 首 要 考 慮 。 如 你 買 入 的 為 日 本 股 票基 金 ， 則 無 論 是 以 美 元 還 是 日 圓 結 算 ， 一 樣 要 承 受 日 圓 的 匯 價 風 險 。 分 別 在 於 ， 以美 元 結 算 的 基 金 價 格 ， 已 反 映 日 圓 的 升 跌 幅 這 個 元 素 ； 但 以 日 圓 結 算 的 基 金 價 格 ，卻 未 反 映 匯 價 變 幅 。 一 旦 你 把 日 圓 轉 為 美 元 或 港 元 時 ， 才 會 發 現 這 項 變 動 。
★ 提 提 你 ： 選 擇 結 算 貨 幣 以 個 人 將 來 希 望 持 有 哪 隻 貨 幣 為 依 歸 ， 因 為 多 次 兌 換 貨 幣 ， 會 涉 及 買 賣 差 價 ， 並 不 划 算 。
