肥佬

繼 中 國 證 監 會 暫 停 內 地 大 型 企 業 到 海 外 上 市 的 審 批 後 ， 據 透 露 ， 中 國 銀 監 會 亦要 求 有 意 申 請 赴 港 掛 牌 的 地 方 商 業 銀 行 優 先 發 行 A 股 。 內 地 證 券 業 者 指 出 ， 當 局 稍後 或 將 適 當 調 整 企 業 海 外 上 市 的 政 策 ， 趨 勢 是 大 型 企 業 A 、 H 股 同 步 發 行 ， 優 質 中小 型 企 業 先 發 A 股 。
港 交 所 ： 未 必 討 好 外 資
港 交 所 （ 0388 ）上 市 委 員 會 委 員 許 照 中 表 示 ， 若 國 企 以 先 A 後 H 形 式 上 市 ， 將 對 港 交 所 業 務 有 影 響。 但 他 認 為 國 企 選 擇 先 A 後 H 上 市 ， 在 企 業 管 治 及 執 行 《 上 市 規 則 》 上 ， 未 必 能 全面 討 好 國 際 投 資 者 ， A 、 H 股 同 步 上 市 可 增 加 投 資 者 信 心 。
促 京 行 先 發 行 A 股
消 息 稱 ， 一 直 瞄 準 香 港 作 為 海 外 上 市 首 選 地 的 北京 銀 行 ， 早 前 就 海 外 上 市 事 宜 與 中 銀 監 接 觸 時 ， 中 銀 監 即 表 態 「 希 望 北 京 銀 行 先 發A 股 」 ， 其 申 請 發 行 H 股 一 事 即 無 下 文 。 但 據 了 解 ， 北 京 銀 行 仍 在 爭 取 發 行 H 股 。
早 在 農 曆 新 年 前 ， 市 場 即 傳 出 中 國 證 監 會 為 促 進 內 地 資 本 市 場 發 展 ， 擬 鼓 勵 集 資 額低 於 十 億 美 元 的 企 業 在 內 地 上 市 ， 但 始 終 未 獲 證 實 。 現 傳 出 中 銀 監 亦 要 求 地 方 商 業銀 行 先 發 A 股 ， 令 人 關 注 政 策 的 變 動 。
免 城 市 商 銀 失 控 權
銀 行 業 者 形 容 北 京 銀 行 是 內 地 城 市 商 業 銀 行 中 的「 資 優 生 」 ， 資 產 質 量 居 同 儕 之 首 。 截 至 去 年 底 止 ， 該 行 資 產 總 額 二 千 七 百 二 十 二億 元 （ 人 民 幣 ‧ 下 同 ） ， 帳 面 利 潤 二 十 點 六 億 元 ， 比 前 年 大 增 近 七 成 一 。 北 京 銀 行前 年 三 月 引 入 荷 蘭 國 際 集 團 （ ING ） 和 國 際 金 融 公 司 （ IFC ） 為 其 策 略 股 東 ， 外 資持 股 共 約 兩 成 半 。
業 者 分 析 ， 相 較 於 早 前 上 市 的 工 商 銀 行 （ 1398 ） 等 ， 城 市 商 業 銀 行 的 規 模 較 小 ， 若 在 海 外 上 市 ， 容 易 造 成 控 制 權 旁 落 的 情 況 ， 相 信 中 銀 監 堅 持 要 銀 行 先 在 內 地 上 市 ， 便 是 出 於 這 一 考 慮 。
大 型 企 業 續 AH 同 步
據 了 解 ， 寧 波 銀 行 亦 原 定 來 港 上 市 ， 但 已 在 臨 門 一 腳 選 擇 發 行 A 股 。 積 極 籌 備 來 港 掛 牌 的 重 慶 銀 行 ， 迄 今 仍 鎖 定 H 股 上 市 。
證 券 界 分 析 ， 中 央 對 A 、 H 股 之 間 的 價 格 差 異 不 無 意 見 。 以 平 安 保 險 （ 2318 ）為 例 ， ○ 四 年 發 行 H 股 的 招 股 價 ， 不 及 本 月 初 A 股 上 市 發 行 價 的 三 分 之 一 ， 可 見 當初 H 股 定 價 偏 低 。 A 、 H 股 同 步 上 市 可 令 發 行 價 趨 同 ， 對 於 兩 地 投 資 者 都 較 為 公 平， 因 此 ， 未 來 的 趨 勢 是 大 型 企 業 到 海 外 上 市 應 為 A 、 H 股 同 步 掛 牌 。